Hong Kong está intensificando sus esfuerzos para regular formalmente los exchanges de criptomonedas en la ciudad. La Comisión de Valores y Futuros (SFC) acaba de lanzar un marco regulatorio recientemente redactado, que permite al regulador de valores emitir licencias a las plataformas de comercio de criptomonedas.
¿Podría esto ser un cambio de juego para la industria de las criptomonedas?
Como centro financiero mundial líder, ¿qué significa el nuevo régimen para la ciudad?
Regulaciones actualizadas
Hace un año, la SFC anunció una sandbox regulatoria en medio de proporcionar un entorno confinado para que las empresas fintech impulsen la innovación. Después de un año en la última semana de HK FinTech, Ashley Alder, directora de SFC, anunció que el regulador de valores de la ciudad ahora ha establecido un nuevo conjunto integral de regulaciones para los exchanges de criptomonedas en Hong Kong.
Alder dijo que las reglas están hechas a medida para la industria de las criptomonedas, cubriendo todas las preocupaciones clave de protección de los inversores, incluida la custodia segura de los activos, los requisitos de KYC, el lavado de dinero y la manipulación del mercado. También se incluyen conceptos que no existen en los mercados financieros tradicionales, como billeteras frías y calientes, forks y airdrops.
Las criptomonedas y los activos virtuales negociados en una plataforma con licencia SFC no estarán sujetos al mismo tipo de regulación que se aplica a las ofertas tradicionales de valores o fondos de inversión.
Además, todas las plataformas con licencia deben tener un seguro que cubra el riesgo de pérdida o robo de activos virtuales.
Alder hizo hincapié además, en que “los activos virtuales se han estado moviendo más en los mercados financieros convencionales” y destacó el stablecoin en particular, diciendo que algunos proyectos son “capaces de ser adoptados extremadamente rápido a escala global”. Lo que ha generado serias preocupaciones entre los políticos, los banqueros centrales y reguladores financieros.
Licencias para Exchanges: una solución opcional
El nuevo marco regulatorio permite a la SFC otorgar una licencia para los exchanges que deseen optar por la regulación. En otras palabras, no es imprescindible que los exchanges de criptomonedas en la ciudad adquieran una licencia para operar. Alder explicó que la razón para elegir una solución opcional es porque la legislación existente no fue diseñada teniendo en cuenta el mundo de las criptomonedas. Él cree que los mercados pueden esperar hasta que la nueva legislación cubra todo el sector de activos virtuales, aunque no se proporciona un cronograma.
Dado que muchos de los principales exchanges de criptomonedas tienen presencia en Hong Kong, creemos que habrá un puñado de exchanges que aceptarán la invitación para participar en el plan de regulación de SFC, sin embargo, no esperamos ver un gran número de exchanges apresurados en la red de regulación.
Solo inversores profesionales, no minoristas
El nuevo programa de licencias indicó que los operadores de intercambio solo pueden proporcionar servicios a inversores profesionales, lo que significa que todavía no se pueden proporcionar servicios a minoristas. Bajo las Reglas de Valores y Futuros (Inversor Profesional) (Cap. 571D), “inversionista profesional” significa:
- Una persona que tenga una cartera de no menos de HKD 8 millones o su equivalente en cualquier moneda extranjera en la fecha pertinente o según lo determinado al referirse a uno o más de los siguientes documentos emitidos o presentados dentro de los 12 meses anteriores a la fecha relevante.
- Una corporación fiduciaria que ha sido confiada bajo uno o más fideicomisos de los cuales actúa como fiduciario con activos totales de no menos de 40 millones de HKD o su equivalente en cualquier moneda extranjera en la fecha pertinente.
Esa es solo una parte de la definición, sin embargo, no significa que participen inversores minoristas. Las nuevas reglas continúan haciendo el comercio de criptomonedas en Hong Kong solo para un pequeño grupo de inversores. Alder enfatizó que la razón detrás de esto son los contratos de futuros de activos virtuales para el público, especialmente los contratos con apalancamiento, son volátiles y podrían ser “extremadamente riesgosos”.
Bitcoin y otros: no valores
La forma en que SFC ve la naturaleza del bitcoin y otros activos criptográficos es otro aspecto destacado del anuncio. Alder dijo claramente: “Bitcoin y los otros criptoactivos más familiares no son valores”. Y la SFC “solo tiene el poder de regular una plataforma que comercializa activos virtuales o tokens que son valores legales o contratos de futuros”. La postura de SFC está en gran medida en línea con otros organismos reguladores en el mundo, como la SEC en los Estados Unidos.
Conclusión
El anuncio de SFC, de la regulación de intercambio de cifrado, se produjo después de las iniciativas de blockchain de China, y podemos esperar que China y, en términos generales, Asia, estén al frente y en el centro cuando se trata del desarrollo de cifrado basado en blockchain.
A medida que la inversión en criptomonedas se está generalizando, y la aplicación diaria y el uso de activos virtuales han aumentado rápidamente, no hay duda de que es muy necesario un conjunto completo de regulación de los criptoactivos. Un entorno bien regulado seguramente beneficiará tanto a los inversores como a las partes interesadas de la industria de las criptomonedas. El desarrollo regulatorio en Hong Kong se considera un movimiento positivo para la industria de la criptografía en general.